Proceso de préstamo de capital

El préstamo de capital a gran escala es desconocido en la Argentina. Los bancos y los préstamos privados de las instituciones financieras no están disponibles para los empresarios en la Argentina. Muchos, no entienden el proceso. A continuación quisiéramos explicar cómo funciona.

El clásico acercamiento para una firma es abrir un fondo. Un fondo es una piscina de dinero que la firma invertirá. La firma obtiene este dinero inversores individuales y de compañías que tienen dinero que desean invertir. El fondo juntará una cantidad fija del dinero - por ejemplo $10 millones.

La firma invertirá entonces, el fondo de $10 millones en un número de diversas compañías. Por ejemplo: de 10 a 20 diversas compañías. Cada fondo tiene un perfil de la inversión. Por ejemplo, un fondo puede invertir en propiedades inmobiliarias. O puede invertir en compañías de alta tecnología que buscan financiamiento. O el fondo puede probar invirtiendo en una mezcla de compañías. El perfil que el fondo elige tiene ciertos riesgos y recompensas que los inversionistas conocen a la hora de invertir el dinero.

Normalmente, la firma invertirá el fondo entero y después anticipará que todas las inversiones que hizo se liquidarán en un período de 3 a 7 años. Es decir, la firma de capital espera que cada uno de las compañías en las que invirtió, ya sea: “cotize en bolsa” (significando que la compañía vende las acciones/partes en una bolsa de acciones) o será comprada por otra compañía. En cualquier caso, el efectivo que fluye con la venta de acciones al público o a un adquirente, deja el dinero fuera de la misma y pone los ingresos nuevamente dentro del fondo. Cuando el proceso entero está hecho, la meta es haber hecho más dinero que los $10 millones originalmente invertidos. El fondo entonces, se distribuye de nuevo a los inversionistas en proporción a la suma que cada uno aportó originalmente.

Asumamos que Koh inversiones invierte $10 millones en 10 compañías (1 millón por cada una). Algunas de esas compañías fallarán. Algunos realmente no irán a ningún lado. Pero algunas irán realmente al público. Cuando una compañía cotiza al público, generalmente vale cientos de millones de dólares. Entonces, el fondo provee un muy buen retorno. Para una inversión de $1 millón, puede recibir $5 millones en un período de 5 años. Entonces el fondo, está jugando una ley de promedios, esperando que los triunfos grandes cubran las fallas y proporcionen un gran retorno sobre los $10 millones recogidos originalmente por el fondo. La habilidad de la firma en escoger sus inversiones y medir el tiempo de esas inversiones es un gran factor a considerar. Los inversionistas, generalmente, buscan entre un 15% y un 30+% de retorno en inversiones para el fondo.

Del punto de vista de un emprendedor, así es cómo se ve la transacción. Aquí es cuando este le da inicio a su proyecto de compañía y necesita el dinero para desarrollar el mismo. La compañía busca préstamos de capital para afrontar dicho desarrollo. Los fundadores de la misma crean un plan negocios para explicar y justificar la razón misma de su existencia, con parámetros como plazos de crecimiento, expectativa de retorno (ganancias) etc...

Koh Inversiones estudia el plan de negocios, y de considerar al mismo viable, invierte en la compañía. La primera ronda de dinero se llama “la ronda de la semilla”. Con el transcurso del tiempo, una compañía recibirá típicamente 3 o 4 rondas de financiamiento antes de cotizar o ser adquirida. En retorno del dinero que recibe, la compañía da a nuestra compañía cierto control sobre las decisiones que la compañía tome. La compañía, por ejemplo, podría dar a la firma VC un asiento en su junta directiva. La compañía podría acceder a no gastar más que $X sin la aprobación de la firma VC. La firma VC podría también necesitar aprobar cierta gente que se contrata, préstamos, y cualquier decisión importante que podría tener un impacto financiero en la compañía. En muchos casos, una firma VC ofrece mucho más que sólo dinero. Por ejemplo, muchas veces, tiene excelentes contactos en la industria, conexiones con las agencias gubernamentales, o buenos contactos legales y financieros o, simplemente, podrían tener mucha experiencia que puede ser proporcionada a la compañía.

Un importante punto de negociación que se discute cuando una firma VC invierte dinero en una compañía es, “¿Cuántas acciones debería obtener la firma VC, en retorno del dinero que invierte?” Esta pregunta es contestada eligiendo una valuación para la compañía. La firma VC y las personas de la compañía tienen que acordar juntos cuál es el valor de la compañía. Ésta valuación, es previa a que la compañía obtenga el dinero de la firma VC. Entonces la firma VC invierte el dinero y efectúa una nueva valuación post – entrega del dinero. El aumento del porcentaje en el valor determina cuántas acciones recibe la firma VC. Una firma VC podría recibir típicamente un punto entre el 30% y 60% de la compañía en retorno de la inversión realizada. Es posible obtener más o menos, pero ese es el rango típico. Los accionistas originales son diluidos en el proceso. Los accionistas poseen 100% de la compañía antes de la inversión de la firma VC. Si la firma VC consigue el 50% de la compañía, entonces los accionistas originales poseen el 50% restante.

Los emprendedores en Argentina necesitan desesperadamente préstamos de capital para empezar un negocio, ya que normalmente requieren altos desembolsos iniciales como por ejemplo: publicidad, equipos, alquileres y empleados. Necesitan publicidad para atraer visitantes, y necesitan equipos y empleados para crear el sitio. Sin otras opciones de préstamos disponibles en Argentina, una gran idea es improcedente sin los fondos necesarios para llevar adelante esa idea y visión. Ayudamos a empresarios a satisfacer sus sueños.